Continuando con esta serie, hablaré hoy de dos asuntos:
El crecimiento del PIB en el primer trimestre de este año ha puesto fin, según algunos, a la recesión al haber sido del 0,1%, es decir, positivo despues de varios trimestres con tasas negativas. Lo primero a aclarar es que ese resultado es comparado con el trimestre anterior, porque si lo comparamos con el mismo trimestre del año pasado, la cifra sigue siendo negativa por un valor del -1,3%. Es decir, hemos crecido algo respecto al último trimestre de 2009 pero seguimos cayendo, aunque menos, respecto al primer trimestre de 2009. Lo segundo es constatar que este mejor resultado procede de una mejora general de todos los datos pero, sobre todo: de las exportaciones (la recuperación de los otros países “tira” de nosotros), del consumo de las familias y del consumo de las administraciones públicas. La pregunta es: ¿que pasará con el crecimiento si reducimos salarios y recortamos gasto público? es claro que pueden ser medidas necesarias pero necesariamente coyunturales porque no se puede construir sobre ellas, y sobre la bajada en la inversión pública, un proyecto de recuperación económica.
Lucha contra la especulación financiera. Alemania acaba de adoptar de manera unilateral medidas contra los especuladores. En concreto, contra un modelo muy frecuente de especulación bajista, que explico. Si yo poseo un activo (acción, título de deuda, bono etc) que creo que va a bajar de precio en los próximos días, lo razonable es venderlo antes de que baje o de que lo haga más. Hasta aqui, nada que objetar. Cuando no soy solo yo quien piensa así, sino que somos muchos y todos vendemos a la vez, conseguimos que el precio, efectivamente, baje. Hasta aqui, nada que objetar, tampoco. El problema es cuando yo apuesto a hacer bajar el precio de un valor que, por ejemplo vale 100 y pido “prestado” grandes cantidades del mismo, anuncio al mercado la venta masiva a 100, el precio va bajando hasta 80 en horas, momento en el que compro lo que vendí y devuelvo los valores prestados, quedandome una ganancia de 20 por título vendido. Mucho dinero, sin haber puesto nada y sin tener, ni tan siquiera, la propiedad del bien. Y un activo o un pais, arruinado. Eso, vender algo que no se tiene, es especulación pura y dura que, en el caso de España está prohibida desde hace poco para las acciones de empresas cotizadas en bolsas. Ahora se trata de extender esta prohibición a los titulos de deuda pública ¿por que una prohibiición que es buena para las empresas no lo es para el Estado? Chapeau a Alemania y esperemos que los demás, incluida España, le sigamos pronto.
En la proxima, hablaré del endeudamiento de España y de por que los mercados pueden imponernos condiciones.
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